ضریب تعیین مدل ۷۱۵۶/۰
آماره F مدل
(P-Value)
۸۷/۲۸۷
(۰۰۰۰/۰)
آماره Jarque-Bera
(P-Value)
۳۲/۸۴۸
(۰۰۰۲/۰)
آماره Breusch-Pagan
(P-Value)
۹۶۹/۲
(۰۰۲۷/۰)
آماره
Durbin-Watson
۱۸/۲
در بررسی معنی دار بودن کلی مدل، با توجه به این که سطح معنی داری (P-VALUE) آماره F از ۰۵/۰ کوچکتر می باشد (۰۰۰۰/۰) با اطمینان ۹۵% معنی دار بودن کلی مدل تایید می شود. ضریب تعیین مدل نیز گویای آن است که ۵۶/۷۱ درصد از لگاریتم تغییرات هزینه های عملیاتی توسط متغیرهای وارد شده در مدل تبیین می شود. همچنین در بررسی مفروضات رگرسیون کلاسیک نتایج آزمون جارکوا- برا گویای آن است که باقیمانده های حاصل از برآورد مدل در سطح اطمینان ۹۵% از توزیع نرمال برخوردار نمی باشند بطوری که مقدار احتمال (P-VALUE) مربوط به این آزمون کوچکتر از ۰۵/۰ است (۰۰۰۲/۰). در این ارتباط با توجه به تعداد بالای مشاهدات و قضیه حد مرکزی می توان از نرمال نبودن توزیع داده ها چشم پوشی کرد. ضمن این که با توجه به نمودار ۴-۵ توزیع باقیمانده ها نزدیک به توزیع نرمال می باشد.
نمودار ۴-۵) توزیع فراوانی باقیمانده های مدل (۳) تحقیق
همچنین با توجه به این که مقدار احتمال (P-VALUE) مربوط به آزمون برش- پاگان کوچکتر از ۰۵/۰ می باشد (۰۰۲۷/۰) لذا وجود مشکل ناهمسانی واریانس باقیماندهها تأیید می شود. در این مطالعه برای رفع این مشکل در برآورد از روش حداقل مربعات تعمیم یافته استفاده شده است. علاوه بر این از آنجایی که مقدار آماره دوربین واتسن مابین عدد ۵/۱ و ۵/۲ می باشد (۱۸/۲) لذا استقلال باقیماندههای مدل نیز تأیید میشود.
تفسیر نتایج حاصل از آزمون فرضیه سوم تحقیق
بر اساس نتایج ارائه شده در جدول ۴-۱۰، سطح معنی داری (P-Value) آماره t مربوط به ضرایب و کوچکتر از ۰۵/۰ بوده و ضریب (۳۸۸۵/۳) مثبت و ضریب (۱۵۷۱/۱-) می باشد بنابراین مطابق با مدل ABJ وجود چسبندگی هزینه در سطح اطمینان ۹۵ درصد تأیید شده و گویای آن است که در میان شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران افزایش در هزینه ها در دوره های افزایش درآمد بیشتر از کاهش هزینه ها در دوره های کاهش درآمد است. در ارتباط با آزمون فرضیه سوم نیز همانطور که در فصل سوم اشاره شد برای تأیید این فرضیه لازم است اولاً ضرایب و در سطح اطمینان ۹۵ درصد معنی دار بوده و علامت همه آن ها مثبت می باشد ثانیاً ضریب بیشتر از باشد ( ). این در حالی می باشد که با توجه به نتایج بدست آمده سطح معنی داری (P-Value) آماره t مربوط به ضرایب (۱۰۰۳/۰) و (۹۹۹۵/۰) بزرگتر از ۰۵/۰ می باشند. بنابراین در سطح اطمینان ۹۵ درصد فرضیه تأیید شده و می توان گفت انگیزه مدیریت سود اثر معنی داری بر کاهش چسبندگی هزینه ها هم در زمانی که فروش دوره قبل افزایش می یابد و هم زمانی که فروش دوره قبل کاهش می یابد ندارد. در نتیجه فرضیه سوم تحقیق در سطح اطمینان ۹۵ درصد رد می شود.
۴-۷ خلاصه فصل
در این فصل ابتدا خلاصهای از آمار توصیفی متغیرهای تحقیق نشان داده شد. در ادامه نیز به ارائه آمار استنباطی پرداخته شد و مدل تحقیق در قالب آمار استنباطی مورد بررسی قرار گرفت. در این مطالعه برای آزمون مدل تحقیق از روش رگرسیون دادههای پانل استفاده شد و در نهایت برازش مدل با توجه به مفروضات رگرسیون کلاسیک صورت گرفته و به تفسیر نتایج آزمون فرضیات تحقیق پرداخته شد. شواهد تجربی بدست آمده از آزمون فرضیات حاکی از وجود چسبندگی هزینه در بازار سرمایه ایران بوده و گویای آن است که در میان شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران افزایش در هزینه ها در دوره های افزایش درآمد بیشتر از کاهش هزینه ها در دوره های کاهش درآمد است. همچنین نتایج بدست آمده نشان می دهد در بازار سرمایه ایران تغییرات فروش اثر نامتقارن بر رفتار هزینه ها دارد بطوری که به دنبال افزایش در فروش دوره قبل نسبت به کاهش فروش در دوره قبل، با همان مقدار افزایش فروش در دوره جاری هزینه ها به مقدار بیشتری افزایش می یابد. با این وجود یافته های این تحقیق مؤید آن است که دیدگاه مثبت مدیران شرکت های بورسی نسبت به فروش آتی اثر معنی داری بر رفتار نامتقارن هزینه ها نداشته و انگیزه های مدیریت سود کاهش چسبندگی هزینه ها را بطور با اهمیتی تحت تأثیر خود قرار نمی دهد.
فصل پنجم:
نتیجه گیری، بحث و پیشنهادات
۵-۱- مقدمه
در پایان هر فعالیت تحقیقی، محقق پس از آزمون فرضیات، میبایستی نتایج کار را ارائه دهد. نتایج حاصل از فرضیات نیز پایههایی هستند که پیشنهادات بر اساس آن شکل میگیرد. بنابراین یکی از قسمت های مهم تحقیق که در واقع می تواند راهی برای تبدیل نظریات به عمل برای موفقیت در آینده باشد، نتیجه گیریهای صحیح و پیشنهادات مناسب است. نتیجه گیریهایی که بر اساس تحلیلهای صحیح ارائه شده باشد می تواند مشکلات موجود بر سر راه سازمان را که تحقیق به آن منظور طراحی شده است را برطرف کند.
در این تحقیق، ” اثر تعدیل کننده تغییرات فروش دوره قبل بر رفتار نا متقارن هزینه ها ” در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شد. در فصل اول، مساله تحقیق، اهداف و فرضیات تحقیق معرفی گردید. در فصل دوم کلیات تحقیق و مبانی نظری تحقیق ارائه، همچنین تحقیقات قبلی انجام شده در زمینه موضوع تحقیق، به اختصار توضیح داده شده و مدل
مفهومی و نظری تحقیق معرفی شد. در فصل سوم، روش تحقیق شامل جامعه آماری، روش تعیین نمونه، ابزار جمعآوری داده ها و همچنین
روشهای آماری مورد استفاده برای تحلیل اطلاعات ارائه گردید.در فصل چهارم به توصیف و تحلیل داده های جمعآوری شده با بهره گرفتن از نرم افزار Spssو Eviews پرداخته شده است. در این فصل از تحقیق، ابتدا نتایج تجزیه و تحلیل تحقیق را مرور میکنیم و در ادامه به یافتههای مهم تحقیق و بحث و نتیجهگیری در مورد فرضیههای تحقیق میپردازیم. نهایتاً در پایان فصل پیشنهادهایی مرتبط با حوزهی تحقیق ارائه شده است.
۵-۲- نتایج آزمون فرضیه ها
با توجه به موضوع تحقیق که بررسی اثر تعدیل کننده تغییرات فروش دوره قبل بر رفتار نا متقارن هزینه ها است، نتایج این پژوهش در برگیرنده ی اطلاعات با اهمیتی در ارتباط با چگونگی رفتار هز ینه ها است که می تواند توسط استفاده کنندگان، به ویژه حسابداران، مدیران، تحلیلگران مالی وحسابرسان در جهت ارزیابی ها و تصمیم گیریهای خود استفاده شود.
شواهد تجربی بدست آمده از آزمون فرضیات حاکی از این است که در میان شرکتهای پذیرفته شده در بازار سرمایه ایران تغییرات فروش اثر نامتقارنی بر رفتار هزینه ها دارد. با این وجود نتایج نشان میدهد که دیدگاه مثبت مدیران نسبت به فروش آتی اثر معنی داری بر رفتار نامتقارن هزینه ها ندارد. همچنین یافتهها مؤید آن است که انگیزه مدیریت سود اثر معنی داری بر کاهش چسبندگی هزینه ها هم در زمانی که فروش دوره قبل افزایش می یابد و هم در زمانی که فروش دوره قبل کاهش می یابد ندارد.
۵-۲-۱ نتایج فرضیه اول
با توجه به اینکه ادعا شده بود « به دنبال افزایش در فروش دوره قبل نسبت به کاهش فروش در دوره قبل ، با همان مقدار افزایش فروش در دوره جاری هزینه ها به مقدار بیشتری افزایش خواهند یافت.» از آنجایی که مقدار احتمال آماره t مربوط به ضرایب PIncr β۱ و β۱ PDecr کوچکتر از ۰۵/۰ بوده وضریب PIncr β۱ (۹۵۸۸/۱) بیشتر از ضریب β۱ PDecr (۵۴۳۳/۱) می باشد بنابراین در سطح اطمینان ۹۵ درصد فرضیه H1 تایید شده و می توان گفت به دنبال افزایش فروش دوره قبل نسبت به کاهش فروش در دوره قبل، با همان مقدار افزایش فروش در دوره جاری هزینه ها به مقدار بیشتری افزایش می یابد . در نتیجه فرضیه اول تحقیق تایید شده و گویای آن است که در بازار سرمایه ایران تغییرات فروش اثر نامتقارن بر رفتار هزینه ها دارد.
۵-۲-۲ نتایج فرضیه دوم
با توجه به اینکه در فرضیه دوم تحقیق ادعا شد « زمانی که مدیران نسبت به فروش در آینده نظر خوش بینانه تری دارند چسبندگی در دوره جاری در صورت افزایش فروش در دوره قبل افزایش می یابد و ضد چسبندگی در دوره جاری در صورت کاهش فروش دوره قبل کاهش می یابد. از آنجایی که مقدار احتمال آماره t مربوط به ضرایب λ۲ PDecr (۲۳۲۷/۰) δ۲ PIncr , (۰۹۰۵/۰) و λ۲ PDecr ( ۷۵۹۵/۰) بزرگتر از ۰۵/۰ بوده و از سوی دیگر علامت ضرایب δ۲ PIncr (۰۷۱۶/۲) و λ۲ PIncr ( ۰۷۱۶/۲) مثبت است. بنابراین در سطح اطمینان ۹۵ درصد فرضیه H0 تایید شده و